Cyril Lamb Inflacja bazowa w Polsce, która mierzy wzrost cen z wyłączeniem żywności i energii, wzrosła w czerwcu o 11,1% r/r (wykres), tempo ekspansji spadło o 0,4 punktu procentowego w porównaniu z majem, poinformował 17 lipca Narodowy Bank Polski (NBP).
Jest to trzeci z rzędu spadek rocznej dynamiki inflacji bazowej po prawie dwuletniej passie wzrostu.
Spadek inflacji bazowej jest zgodny z innymi wskaźnikami wzrostu cen, przy czym NBP jest teraz otwarty na pierwszą obniżkę stóp procentowych, gdy inflacja interwencyjna spadnie poniżej 10% r/r, co jest obecnie oczekiwane w lipcu lub sierpniu.
Stopa referencyjna NBP od września wynosi 6,75%.
Historycznie rzecz biorąc, inflacja bazowa ma tendencję spadkową mniej więcej zgodnie z łagodzeniem CPI. Jednak w przeciwieństwie do obecnych trendów z przeszłości, inflacji towarzyszy niskie bezrobocie, które powoduje wzrost płac, działając jako siła równoważąca czynniki napędzające inflację, takie jak spadające ceny towarów.
Wzrost CPI spowolnił do 11,5% r/rw czerwcu, podał w zeszłym tygodniu GUS. To o 6,9 punktu procentowego od lutego.
W ujęciu miesięcznym inflacja bazowa wzrosła w czerwcu o 0,3%, o 0,1 pkt. proc. mniej niż miesięczne tempo wzrostu w maju, podały również dane NBP.
