Ogłoszenie oficjalnej stopy procentowej (OCR): Bank Rezerw pozostawia stopy procentowe bez zmian, nie przewiduje się żadnych obniżek do połowy 2025 r.

Rezerwa Federalna pozostawiła dziś oficjalną stopę procentową na niezmienionym poziomie 5,5%.

Bank Rezerw Nowej Zelandii ostrzegł, że inflacja pozostaje zbyt wysoka, a polityka pieniężna pozostanie rygorystyczna.

Prognozy stóp procentowych banku centralnego wskazują, że w horyzoncie do połowy 2025 roku nie dojdzie do obniżek stóp procentowych.

Stawia to bank centralny w sprzeczności z oczekiwaniami rynku, który zaczął wyceniać obniżki stóp od maja 2024 r.

Prognozy Banku Rezerw Nowej Zelandii pozostawiają otwarte drzwi na możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych w tym cyklu.

Dolar nowozelandzki wzrósł o około pół centa amerykańskiego w związku z wiadomościami, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłuższy czas.

Emery Spizer, strateg rynkowy w Westpac, powiedział, że sygnał wysłany przez Bank Rezerw jest jastrzębi i że rynki walutowe i stopy procentowe odpowiednio zareagowały.

„Bez wątpienia była to ogromna niespodzianka” – powiedział Speiser. „Oczekiwania dotyczące OCR są wyższe, a rynek twierdzi obecnie, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp w przyszłym roku wynosi 75 procent”.

Speiser powiedział, że rynek zareagował na komentarz, że inflacja jest w dalszym ciągu zbyt wysoka i jeśli nie spadnie, bank będzie musiał ponownie podnieść stopy procentowe.

„To wydaje się znacznie trudniejsze, niż ktokolwiek się spodziewał” – powiedział. „To prawda, że ​​dolar nowozelandzki i stopy procentowe wzrosną”.

Dwuletnia stopa swapu wzrosła o 13 punktów bazowych, natomiast 10-letnia stopa swapu wzrosła o sześć punktów bazowych.

Komitet Polityki Pieniężnej wyraził pewność, że obecny poziom oficjalnej stopy procentowej ogranicza popyt. „Jednak utrzymujący się nadmierny popyt i presja inflacyjna stanowią problem, biorąc pod uwagę wysoki poziom inflacji bazowej”.

Powiedział, że jeśli presja inflacyjna będzie silniejsza niż oczekiwano, stopa zwrotu z kredytów prawdopodobnie będzie musiała jeszcze wzrosnąć.

Komitet Polityki Pieniężnej zgodził się, że stopy procentowe „powinny pozostać na ograniczonym poziomie przez dłuższy okres, dopóki inflacja cen towarów i usług konsumenckich nie powróci do poziomu docelowego i nie zapewni maksymalnie trwałego zatrudnienia”.

Według Stats NZ, inflacja wyniosła 5,6 procent w ciągu 12 miesięcy poprzedzających wrzesień i wzrosła o 1,8 procent w ciągu kwartału.

Nowe prognozy Banku Rezerw wskazują, że do września 2024 r. inflacja powróci do docelowego przedziału 1–3 proc., ale osiągnie średni poziom (2 proc.) dopiero we wrześniu 2025 r.

Członkowie Komitetu zauważyli, że saldo migracji było wyższe niż wcześniej zakładano. Doprowadziło to do nadpodaży pracowników na napiętym rynku pracy. Jednak skutki uboczne tego popytu stają się obecnie jasne.

Silny wzrost liczby ludności przyczynił się do wzrostu czynszów mieszkaniowych. Komisja stwierdziła, że ​​podwyżki czynszów i wszelkie podwyżki kosztów budowy w odpowiedzi na zwiększone zapotrzebowanie na mieszkania mają bezpośredni wpływ na inflację, ponieważ ceny wynajmu i koszty budowy są uwzględniane we wskaźniku cen towarów i usług konsumenckich.

Ceny mieszkań ustabilizowały się po wcześniejszych spadkach, w świetle silnego wzrostu liczby ludności i wzrostu nominalnych dochodów do dyspozycji, co kompensuje wpływ wyższych kosztów obsługi zadłużenia. Komisja stwierdziła, że ​​wzrost cen domów wpływa pośrednio na presję inflacyjną poprzez wzrost zamożności gospodarstw domowych i związany z tym wzrost konsumpcji.

poprzednio

Bank Rezerw podejmuje ostateczną decyzję w sprawie stóp procentowych na ten rok dzisiaj o godzinie 14:00.

Choć ekonomiści spodziewają się, że oficjalne stopy procentowe pozostaną bez zmian, oczy wszystkich będą zwrócone na nowe prognozy Banku Rezerw Nowej Zelandii, które powinny wskazać, dokąd zmierzają stopy procentowe – i oprocentowanie kredytów hipotecznych – w 2024 r.

Pełny komunikat polityki pieniężnej będzie zawierał nowe prognozy inflacji i bezrobocia, a także ścieżkę stóp procentowych wskazującą, kiedy możemy spodziewać się pierwszych obniżek stóp procentowych w przyszłym roku.

Po serii pozytywnych oznak spadającej inflacji w ciągu ostatnich kilku tygodni, rynki patrzą bardziej optymistycznie, optując za obniżkami stóp procentowych już w maju i maksymalnie trzema obniżkami do 2024 roku.

Nie należy jednak oczekiwać, że gubernator RBNZ Adrian Orr złagodzi swój ton w sprawie walki z inflacją.

Jakiekolwiek publiczne przyznanie się Orra lub RPP do optymizmu w walce z inflacją tylko podsyci entuzjazm rynku wobec cięć, skutecznie osłabiając wpływ bieżących ustaleń i utrudniając zadanie.

Tymczasem nadal istnieje zewnętrzna szansa, że ​​OCR będzie musiał ponownie wzrosnąć, a ekonomiści z Westpac opowiadają się za podwyżką do 5,75 procent w lutym.

„Pytanie brzmi: jak daleko jest skłonna popchnąć tę ścieżkę?” – powiedział szef działu badań BNZ Stephen Toplis.

„To milowy krok w porównaniu z poprzednią prognozą Banku Rezerw Nowej Zelandii, która przewidywała niecięcie cięć do pierwszego kwartału 2025 roku.

„Podejrzewamy, że bank będzie czuł się bardziej komfortowo, gdy rynek będzie znajdował się pomiędzy obecną ceną a tym, czego oczekuje w sierpniu”.

„RBNZ stoi przed wyzwaniem komunikacyjnym, biorąc pod uwagę chęć rynku do bardziej agresywnych obniżek stóp procentowych. Dlatego spodziewamy się zdecydowanego tonu w ocenie jego polityki” – powiedziała Sharon Zoellner z ANZ.