Prezes Narodowego Banku Polskiego uprzedza dyskusję o obniżkach stóp procentowych | pstryknąć

Podczas dzisiejszej konferencji prasowej prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) Adam Klapiński powiedział, że inflacja spowalnia w stopniowym, ale szybkim tempie i jest najniższa od maja 2022 roku. Zauważył, że inflacja bazowa porusza się zgodnie z recesją i obecnie jest w pobliżu. lub u szczytu. NBP oczekuje, że inflacja bazowa będzie umiarkowana w nadchodzących miesiącach i kwartałach. Bank centralny spodziewa się, że do końca 2023 r. CPI spadnie do jednocyfrowych przedziałów 7-9% – prezes NBP uważa, że ​​będzie bliżej 7%.

Klapiński zanotował spowolnienie aktywności, ale uważa, że ​​spowolnienia w Polsce nie będzie. Chociaż popyt na pracę nieco osłabł, stopa bezrobocia pozostaje bardzo niska. Klapiński zauważył, że spadek płac realnych dotknął większość krajów europejskich, a skala spadku w Polsce była stosunkowo niewielka w porównaniu z innymi krajami Europy. Bank centralny oczekuje, że płace realne wzrosną w drugiej połowie roku.

Glapiński powiedział, że cykl podwyżek stóp jeszcze się nie skończył. Ze względu na dużą niepewność decyzje dotyczące stóp procentowych podejmowane są w okresach miesięcznych. Rada nie dyskutowała na temat ewentualnych obniżek stóp procentowych, choć taka decyzja mogłaby zapaść do końca roku. Klapiński zasugerował jednak, że nie ma powodu do poruszania tego tematu i taka dyskusja byłaby przedwczesna. Jeśli są jakieś względy, to mogą one dotyczyć ewentualnych podwyżek stóp procentowych – powiedział. Prezes NBP powtórzył, że rozmowy o obniżkach stóp procentowych mogą rozpocząć się, gdy inflacja wyraźnie zbliża się do celu.

Podtrzymujemy naszą opinię, że do końca 2023 roku nie będzie warunków do obniżek stóp procentowych. Nasz scenariusz bazowy zakłada, że ​​NBP rozpocznie cykl łagodzenia polityki pieniężnej w drugiej połowie 2024 r. Glapiński nie zapowiedział końca cyklu podwyżek, ale obawia się możliwych obniżek stóp do końca 2023 r., choć w ostatnich doniesieniach medialnych sugerował taką możliwość. Ton dzisiejszej konferencji był mniejszy niż się obawiano. Kluczowy przekaz z dzisiejszej konferencji Prezesa NBP: Cykl podwyżek stóp jeszcze się nie skończył, a rozmowy o obniżce stóp są przedwczesne.